सांख्यिकी मंत्रालय द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार, भारत के परिवारों की शुद्ध वित्तीय बचत में भारी गिरावट देखी गई, जो वित्त वर्ष 2013 में पांच साल के निचले स्तर 14.2 ट्रिलियन रुपये पर पहुंच गई, जो वित्त वर्ष 2012 में 17.1 ट्रिलियन रुपये थी। अर्थशास्त्रियों ने कहा कि इस गिरावट को मुख्य रूप से अल्पकालिक ऋण में वृद्धि के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था, जो बढ़ी हुई खपत और खर्च की प्रवृत्ति को दर्शाता है।
सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में, वित्त वर्ष 2013 में परिवारों की शुद्ध वित्तीय बचत 5.3% तक पहुंच गई, जो लगभग पांच दशकों में इसका सबसे निचला स्तर है। FY12 और FY22 (कोविड-19 वर्ष FY21 को छोड़कर) के बीच की अवधि में, शुद्ध वित्तीय बचत आम तौर पर 7-8% के बीच होती है।
FY23 में, परिवारों की सकल वित्तीय बचत कुल 29.7 ट्रिलियन रुपये थी, जबकि वित्तीय देनदारियाँ 15.6 ट्रिलियन रुपये थीं। इसकी तुलना वित्त वर्ष 2012 में क्रमशः 26.1 ट्रिलियन रुपये और 9.0 ट्रिलियन रुपये से की जाती है। विशेष रूप से, वित्त वर्ष 2013 में घरेलू देनदारियों में साल-दर-साल 73% की वृद्धि हुई, जबकि बचत में केवल 14% की मामूली वृद्धि देखी गई।
वित्तीय देनदारियों के बीच, “बैंक अग्रिम”, विशेष रूप से क्रेडिट कार्ड के माध्यम से प्राप्त अल्पकालिक ऋण में वित्त वर्ष 2013 में 54% की उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जो कम से कम वित्त वर्ष 2012 के बाद से दर्ज की गई सबसे तेज वृद्धि है। वित्तीय वर्ष के दौरान परिवारों की कुल देनदारियों में बैंक अग्रिमों की हिस्सेदारी 76% थी।
एचडीएफसी बैंक की प्रधान अर्थशास्त्री साक्षी गुप्ता ने कहा, “वित्त वर्ष 2023 का डेटा उपभोग वित्तपोषण की प्रकृति में बदलाव का संकेत देता है। खपत के एक महत्वपूर्ण हिस्से का अब लाभ उठाया जा रहा है, यह आवास जैसे कुछ क्षेत्रों में मांग में वृद्धि का सुझाव देता है।” वित्त वर्ष 2013 में जीडीपी अनुपात में आवास ऋण 7.1% था, जो वित्त वर्ष 2012 की तुलना में थोड़ा अधिक है और वित्त वर्ष 19 में 6.2% से उल्लेखनीय रूप से अधिक है।
कुछ अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि कम वेतन वृद्धि और बढ़े हुए उत्तोलन उपभोग के माहौल में, समग्र उपभोग वृद्धि प्रभावित हो सकती है। एनएसओ के दूसरे अग्रिम अनुमान के अनुसार, निजी अंतिम उपभोग व्यय वित्त वर्ष 2013 में 6.8% और वित्त वर्ष 2014 में 3% बढ़ा।
हालाँकि, वित्त मंत्रालय का तर्क है कि FY23 डेटा आवश्यक रूप से संकट का संकेत नहीं देता है। सितंबर 2023 में, मंत्रालय ने परिवारों की शुद्ध वित्तीय बचत में गिरावट के लिए “विभिन्न वित्तीय उत्पादों के लिए उपभोक्ता प्राथमिकताओं में बदलाव” को जिम्मेदार ठहराया। यह स्पष्टीकरण भारतीय रिज़र्व बैंक के आंकड़ों के जारी होने के बाद हुआ, जिसमें दिखाया गया कि वित्त वर्ष 23 में परिवारों की शुद्ध वित्तीय बचत सकल घरेलू उत्पाद के 5.1% के 47 साल के निचले स्तर पर गिर गई।
मंत्रालय ने कहा, “जून 2020 और मार्च 2023 के बीच, घरेलू सकल वित्तीय संपत्ति का स्टॉक 37.6% बढ़ गया, जबकि सकल वित्तीय देनदारियां 42.6% बढ़ गईं – जो अपेक्षाकृत संतुलित वृद्धि का संकेत है।”
पिछले वर्षों की तुलना में अपने पोर्टफोलियो में कम वित्तीय संपत्ति जोड़ने के बावजूद, परिवारों ने शुद्ध वित्तीय संपत्ति जमा करना जारी रखा, भले ही धीमी गति से, मुख्य रूप से घरों जैसी वास्तविक संपत्ति के लिए बढ़ती उधारी के कारण।
मई 2021 से आवास ऋण में और अप्रैल 2022 से वाहन ऋण में लगातार दोहरे अंक की वृद्धि हुई है, जो सितंबर 2022 से 20% की वृद्धि को पार कर गई है। वित्त मंत्रालय ने जोर देकर कहा, “घरेलू क्षेत्र संकट में नहीं दिख रहा है, बल्कि वे बंधक के माध्यम से वाहनों और घरों में निवेश कर रहे हैं।”
अर्थशास्त्रियों को वित्तीय देनदारियों में वृद्धि के कारण वित्त वर्ष 2024 में परिवारों की शुद्ध वित्तीय बचत में और कमी आने का अनुमान है। हालाँकि, वे ध्यान देते हैं कि सकल घरेलू उत्पाद के मुकाबले घरेलू ऋण अन्य उभरते बाजारों की तुलना में मध्यम बना हुआ है।
सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में घरों, निजी कॉरपोरेट्स और सार्वजनिक क्षेत्र सहित कुल बचत में वित्त वर्ष 24 में वृद्धि होने की संभावना है। आईडीएफसी फर्स्ट बैंक के अर्थशास्त्री गौरा सेन गुप्ता के अनुसार, उच्च लाभ वृद्धि और कम केंद्र सरकार के राजकोषीय घाटे के परिणामस्वरूप सार्वजनिक बचत में वृद्धि से प्रेरित निजी कॉर्पोरेट बचत में सुधार से इसे समर्थन मिला।
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